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造桥公司玩国际教育,保壳艰难靠卖资产“回血”

关注教育似乎是变革的集体出路。例如,关晖股票放弃了精密制造,投身于智能教育。在地面上,该公司建立了半导体照明业务,并转向教育。然而,中泰大桥(。SZ)也离开了原来的“建桥”主营业务,以每年近20万英镑的学费走向国际教育……

今天的主角中泰大桥(China-Thailand Bridge)于2012年上市,主营业务是桥梁制造。然而,近年来,公司的经营状况一直不稳定,波动很大。2016年,其营业收入同比下降了一半,同时出现亏损。

同时,截至第三季度,公司2017年累计亏损6193万元。如果它在最后一刻不能回头,它将无法逃脱“圣”的命运。

当然,在这种情况下,公司不会等死。

一方面,自2015年以来,中泰大桥引进了国际教育业务,但仍处于培育和发展阶段,至今水不能解渴。另一方面,该公司剥离了桥梁业务,不仅减少了未来可能出现的损失,还通过非经常性损益直接改善了财务状况。

因此,中泰大桥在其年度业绩预测中宣布,2017年净利润将在2000万元至3500万元之间。眼前的紧急情况已经过去,我们必须继续观察未来如何去做。

一年半的损失超过1亿,过河“卖桥”?

10月底,中泰大桥的资产剥离正在进行中。30日晚,陆续发布了13条公告,不仅回应了深交所关于重大资产出售的询价信,还于31日恢复交易。在经历了一周的低迷之后,该股于11月7日收于每股14.20元,比停牌前下跌了6%。

被剥离资产的主体称为“新中台”,其主要业务是桥梁钢结构。据披露,天津中景建材以6.亿元的上市价格收购了新中台100%的股权。剥离后,中泰大桥将转向教育行业。

然而,马也财经(微信公众号:ymcj8686)发现,价值超过6亿元人民币的新中泰大桥其实非常年轻。它是2016年4月28日由中泰大桥建成的。2017年2月,中泰大桥通过资产结算法案,新的中泰大桥将接管中泰大桥所有桥梁钢材业务的管理。

一家主要企业已经被合并到另一家公司。它的战略布局也会改变,这绝非偶然。然而,在跨越国界接受国际教育后,中泰大桥一直打着双重主营业务的旗号。即使在2017年的半年度报告中,它也提到“将相关资产注入单一公司的目的是促进双重主营业务的运营”。它想象着双重主营业务的美妙之处,但几天之内就转身卖掉了这座桥。

上海明伦律师事务所律师王志斌在接受《重大资产出售暨关联交易草案》采访时表示,“言行不一”的行为可能会客观误导投资者。

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然后一些投资者在深交所询问“言行不一”。中泰之间的桥梁向投资者翻译了“风险敞口”的原始含义和延伸含义,称公司的信函封面没有问题。

至于短期内出售主营业务的原因,中泰桥表示,近年来,盈利能力受到宏观经济增长放缓、行业竞争加剧、原材料价格波动、劳动力成本上升等因素的影响。其财务数据显示,中泰大桥2015年、2016年和2017年前三季度净利润分别为268.3万元、-9604.54万元、-6193.26万元,而新中泰大桥在2016年和2017年上半年分别销售亏损8427.1万元和332.6万元。

如中泰桥梁所说,在剥离原有主营业务后,桥梁业务可以摆脱桥梁业务对公司业绩的不利影响。这笔交易将给公司带来约1.44亿元的收入,直接扭转了2

针对这个问题,中泰桥表示,今年1月收购国际教育资产时,并不认为是借壳上市,因为基础资产的财务数据比例不符合相关标准。

联讯证券分析师告诉马也财经(微信公众号:ymcj8686),这种情况最近在上市公司非常普遍,推动其主营业务发生变化,但这些不应该是后门,它们只是一种趋势。然而,一些分析师认为这与收购的时间跨度有关。收购分为两年,中间更换实际的控制器。事实上,“五年核查期”也是回避的。

知识点:

《每日经济新闻》第13条被称为“历史上最严格的新借壳规则”,具体规定在计算资产累计金额时,不仅限于一年内的累计,而是整个五年。但是,条件是计算在上市公司控制权变更后开始。

不难理解中泰大桥为恢复交易而采取的一系列行动背后的逻辑。毕竟,新股东是国有企业,手中掌握着教育资源。如果亏损在2017年继续,中泰大桥将无法逃脱ST .对于新股东来说,当时将很难进行资本运营。

业内人士告诉马也财经(微信公众号:ymcj8686),根据第三季度的数据,收入增长了81.24%。除了教育运营开始之外,大桥的业绩似乎有所好转,但整体业绩仍处于亏损状态,年底亏损无法被企业所遏制。此时,出售亏损资产以保护净利润是一种可行的方法,从长远来看,桥牌业务也需要收购上市公司。

虽然出售资产可以暂时丰富血液,避免负担,但这都是短期的事情。核心是新主营业务能够跨越式发展,具有稳定运营的能力。

野马财经发现中泰大桥现有的教育资产包括文邢凯教育和朝阳凯文学校的建设。凯文志新,服务海淀凯文学校;凯文薛鑫致力于国际体育教育平台。凯文瑞新(Kevin Ruixin)主要从事与国际学校行业相关的海外学习、继续教育指导和培训。

从财务业绩来看,中泰跨境大桥目前处于原有主营业务不佳、新主营业务尚未发展的状态。在2017年半年度报告中,教育收入仅占10%。温邢凯教育、凯文志新和凯文瑞新分别实现收入75.47万元、2288.3万元和183.99万元,其中只有凯文瑞新实现净利润29.75万元,平均学费超过20万元的海淀凯文学校亏损4000万元。在公告中,中泰大桥也承认国际教育投资的长期回报问题。朝阳凯文学校要花七年的时间才能满员。

这也是深圳证券交易所关注的问题。面对询问,中泰桥用业绩承诺说话,称前股东北京银叶金宏投资合伙公司承诺凯文志信2017年至2019年三年累计净利润不低于5000万元。如果利润承诺没有兑现,它将以现金补偿。

马也金融还试图联系中泰大桥,询问其未来表现,但截至发布之时,尚未收到回复。

从招生情况来看,2017年开学时,两所国际学校将共招收900名学生,一名学生的学费为20万元,即1.8亿元,无法完全覆盖超过10亿元的初始成本。让我们做个小计算。如果这两所学校满员,拥有4500人和9亿元人民币,从长远来看,国际教育投资将有肉吃,但如何度过“绿黄”期是关键。

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